32国4.5万亿，人民币互换再添5国！ 美国财长紧急喊话中国谈判，国际金融版图正在悄然重绘，一边是美国财长贝森特紧急喊话中国寻求谈判，一边是中国与全球32国签署超过4.5万亿元的人民币互换协议。 这场没有硝烟的货币战争，已经进入白热化阶段。

01 美元困境：美债危机与内部矛盾

美元霸权正遭遇前所未有的内部挑战。 2025年8月，美国关税收入达到300亿美元，同比激增296%，但财政部却一点也高兴不起来。

原因很简单，美国同期财政赤字高达3450亿美元，创下历史同期新高。 关税收入在巨额赤字面前，只是杯水车薪。

更令人担忧的是，美国年度财政支出中约有15% 必须用于支付债务利息，这些支出与经济发展刺激毫无关联。 特朗普的“大而美”法案要求对内减税，同时对外加征关税，这种政策组合根本无法解决结构性赤字问题。

贝森特作为美国财长，急需美联储降息，因为他需要借钱来刺激美国经济。 但美债市场的长期利率并没有随着降息预期而下降，相反还在高位徘徊，这反映了市场对美债危机的担忧以及对美元独立性的质疑。

02 欧洲突破：5400亿大单的战略意义

中国与欧洲三大央行的本币互换协议，具有深远的战略意义。 中欧3500亿互换协议背后，是德国汽车产业对华依存度的现实考量。

2025年大众集团在华销量占其全球38%，但大众财务总监曾公开抱怨：“每卖一辆车就要损失3%的利润，全用来对冲汇率风险。 ”此次互换协议允许德企直接获取人民币，省去美元中间环节，相当于给德国制造业送上了“汇率保险”。

瑞士央行参与人民币互换，反映了国际金融中心的焦虑。 2024年俄乌冲突期间，瑞士冻结300亿瑞郎俄罗斯资产，引发全球对“中立国”信誉的质疑。此次与中方的5年期1500亿瑞郎互换，实质是瑞士在美中之间寻求对冲，既保住美元客户，又抓住人民币机遇。

匈牙利获得400亿人民币额度，看似不起眼，实则暗藏玄机。 这个东欧国家2025年对华贸易额仅120亿欧元，但匈牙利国家银行行长沃尔高直言：“我们看重的是人民币在欧亚大陆的流通潜力。”匈牙利是欧盟内首个使用人民币结算天然气进口的国家，2025年通过土耳其溪管道输入的天然气中，已有12% 采用人民币结算。

03全球南方：新经济格局的呼唤

过去半个多世纪发展中国家快速发展，北美、欧洲、亚洲经济实力对比发生了重大变化。 世界发展已形成多元依存的经贸合作关系，“全球南方”经济总量占比超过40%，呼唤适应新时代的国际货币格局。

未来，人民币有望代表亚洲和“全球南方”，与美元、欧元形成三元架构，为国际货币体系注入稳定力量。

高盛认为，中国制造业实力的提升，及地缘政治变化，为人民币国际化带来新机遇。 “尽管美元在未来许多年仍将是主要储备货币，但这并不代表美元在国际贸易和金融中的占有率将保持不变；新兴市场国家多元化的需求，或将为未来几年人民币国际化的加速增添动力”。

2025年5月，巴西与中国签署1900亿元人民币本币互换协议；7月，埃及加入人民币结算体系。 至此，全球已有32国加入中国主导的本币结算网络，协议总规模超4.5万亿元人民币，一场静默的货币革命正重塑国际金融秩序。

此前，印尼与中国在LCT框架下的本币结算规模已达62.3亿美元，占印尼与所有贸易伙伴本币结算总规模的45%。就在协议签署后不久，美国财长贝森特紧急喊话中国，要求进行谈判。 但对北京而言，谈判桌上最有力的筹码不是言辞，而是实实在在的数据，32国、4.5万亿元、5400亿大单，以及更多国家排队等待加入的人民币“朋友圈”。香港是全球最大的离岸人民币业务枢纽，作为超级联系人，利用内联外通优势，抓住国家与东盟、中东和其他“一带一路”国家经贸合作的庞大机遇，为人民币国际化作出贡献。