A股站上4000点后，市场分歧加剧，但近期一则数据引发关注：今年三季报显示，社保基金113组合和养老保险基金802组合罕见联手，共同重仓一家证券龙头股，合计投入高达25.6亿元。 这一动作在历史上极为少见，被市场视为“国家队”对后市方向的重要表态。

被重仓的券商龙头三季度业绩显著提升，营业收入同比增长52%至108亿元，净利润增幅达108%，实现44亿元盈利。 同期，该公司在港股市场的股价自4月以来涨幅超150%，而A股价格相对滞涨，形成明显反差。

养老金在三季度整体持仓市值达380.74亿元，覆盖176只A股。 其投资风格偏爱行业龙头与高分红的稳健标的，如春风动力、广发证券、蓝晓科技等持仓市值均超10亿元。

其中，广发证券作为金融股代表，前三季度净利润同比增长61.6%，且上市以来累计分红441.3亿元，股息率稳定在2.2%左右，符合养老金对现金流和分红能力的要求。

社保基金与养老金的持仓周期普遍较长。 数据显示，养老金连续持有银轮股份长达32个季度，对蓝晓科技的持仓也持续3年以上。 这种长期持有策略凸显其忽略短期波动、追求复合回报的特点。

近期市场调整中，多只热门题材股大幅下跌，但机构资金对券商板块的布局反而加强。 券商业绩与市场活跃度直接挂钩，若A股日均成交额维持在2万亿元左右，券商盈利有望持续增长。

除证券板块外，还加仓了生命科学材料企业蓝晓科技，以及汽车零部件、电力设备等成长型行业，如精锻科技、明阳智能等。

社保基金的投资策略强调安全边际，通常选择估值合理、盈利稳定的标的。 其历年平均收益率达7.36%，长期跑赢市场波动。 养老金借鉴此思路，在选股中注重净利润增长率、股息率及行业地位。

机构持仓动向虽不直接预示股价短期走势，但长期资金集中布局某一行业时，往往反映对基本面趋势的共识。 当前券商板块估值处于历史中低位，与业绩增长形成错配，成为长期资金关注的焦点。